近期伦镍的连跌连涨颇为引人注目，因为其涨跌的转折时机十分巧合的踩在了中国环保变局的节点上。自柴静关于雾霾的演讲引发全国大讨论后，国人对污染的关注创纪录的聚焦在了环保治理上面。随即爆出山东临沂市长被约谈，以及随后的以山东临沂为主的钢厂全部停产的消息。而此前2月份山东地区的镍铁产量数据是122100吨，折合成镍金属即0.64万吨，环比下降了13.5%，其中高镍铁产量44100吨，较上月减少4300吨；中镍铁产量9000吨，较上月减少6000吨；低镍铁产量69000吨，较上月减少10000吨。产量下降主要是由于春节期间减停产，以及山东地区在春节前期不间断的环保政策，导致高炉企业短暂停产以避高峰生产。
 

    由于上述连续因素的存在，业内纷纷猜测是近期导致镍价在跌破万四关口逼近历史低点的情况下又反弹回升的重要影响原因。因为在临沂停产后麦格理就表示，环保将导致中国镍产量缩减1900吨，会导致供应局面恶化，并加速市场步入供需短缺。
 

    而这番言论有个前提条件，即此次全面停产确实如此实行，但事关千万就业岗位职工生计，不得不谨慎。日前笔者了解到主要生产高镍铁NI10-15的山东某镍铁厂虽然也受本次山东地区环保影响较大，但由于此前该厂已经在1月份获得环评，所以并未因此停产，而只是响应环保号召控制电炉功率，保持原产量的70-80%左右。另据介绍，本次环保关停并不是一刀切，只要具备相应环保手续和环保设备的不会受到影响，另有部分企业暂无环保的，在安装环保设施，取得环保手续后，仍可以恢复生产。但如果一直没有环保手续，企业就会面临永久性关停。
 

    为了企业的生存和发展，保障职工就业，永久性关停的概率很小，本次市场上担忧的其实是减停产复工的时间，但这方面目前并没有确切的消息，对镍产量和镍价的影响短期就不会很大。
 

    笔者认为目前镍价的反弹格局更多的是由于前期镍价下跌时，平仓获利的投资者反手杀入继续借中国环保信息炒作来拉升盘价，至于具体能拉到多高，还是看镍的库存的。虽然自2月份以来LME镍库存的增速已经在放缓，但总体趋势还是在增长的，截止3月5日增至431442吨。
 

    另据最新数据显示目前LME镍价仍高于不少镍项目的现金成本，矿商提高产量的动力仍比较足，所以未来数年内镍产量持续增加态势不变，2015年的产量或达19-22万吨。如此之高的现有库存和增加预期，买盘大规模入场的吸引力肯定是不够的，大批增量资金在外围观望，加之美元长期处于高位对镍价保持高压态势，镍价的显著上行中短期来看并不现实，更多的可能性就是盘中现有存量资金的反复操作，以致伦镍行情难有明显突破。